&nbsp;&emsp;&emsp;2014年春節(jié)后,<a href="http://www.my53666.com" title="吳江房地產(chǎn)" target="_blank" class="blueInner">房地產(chǎn)</a>市場的資金流動性仍然" />

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房貸理財

房企融資困難重重 前路坎坷
吳江樓市網(wǎng)  發(fā)布時間:2014-02-14  來源:  點擊數(shù):1568

   2014年春節(jié)后,房地產(chǎn)市場的資金流動性仍然面臨緊張局面。

 
  春節(jié)后的房地產(chǎn)貸款形勢,相比往年明顯趨緊。這包括房地產(chǎn)開發(fā)貸款,也包括個人購房按揭貸款,后者除了貸款利率有所上浮外,也包括貸款周期的大幅拉長。“以往情況是:春節(jié)前,各銀行受額度限制,貸款普遍緊張,但春節(jié)后往往都是貸款額度充裕,大量發(fā)放的窗口期。但今年顯然有些反常。”
 
  上述銀行人士的感受在房地產(chǎn)企業(yè)與相關(guān)行業(yè)都得到了充分的印證。“很多企業(yè)反映春節(jié)后在銀行談貸款比以前難很多。除了一些大型一級房企外,絕大多數(shù)中小企業(yè)根本拿不到貸款。”一位房地產(chǎn)行業(yè)資深分析師告訴記者。
 
  資金面從銀行源頭收緊
 
  很多房地產(chǎn)業(yè)人士并不知曉,其實本輪房企融資難,是中國金融業(yè)全面規(guī)范洗禮過程的衍生品。
 
  去年下半年以來,中國市場的資金成本就一路上揚,無論是銀行間利率還是企業(yè)發(fā)債成本。但直到今年春節(jié)后,市場才開始驚覺,資金面的緊張已經(jīng)不再是簡單的季節(jié)因素。
 
  近年來,中國大量市場資金并未進入實體經(jīng)濟,而是多流向地產(chǎn)融資平臺與房地產(chǎn)。渠道方面,除了銀行貸款外,更多則是通過理財產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、公司債券等影子銀行。這些資金有兩個明顯的特點,一是利率較高,二是長債短借的周期錯配。而這種投資模式,在貨幣環(huán)境極其寬松的情況下是可以保證正常周轉(zhuǎn)的,但隨著央行不再保底無條件提供資金,其流動性短缺和風(fēng)險敞口就會暴露出來。
 
  就是在這樣的大背景下,監(jiān)管部門開始著手對影子銀行、地方債務(wù)平臺和房地產(chǎn)業(yè)進行金融風(fēng)險的防范整治。
 
  一位銀行界人士稱,根據(jù)銀監(jiān)會最新要求,2014年在“切實防范和化解金融風(fēng)險”方面要防范四種業(yè)務(wù)風(fēng)險,理財業(yè)務(wù)和信托業(yè)務(wù)首當其沖,并明確運用凈資本管理約束信貸類業(yè)務(wù)。這些整治行動都加大了銀行資本金補充壓力,并直接導(dǎo)致資金面緊張。“又因為很多房地產(chǎn)信托和基金本質(zhì)上也來源于銀行資金,因此,可以預(yù)見,今年房地產(chǎn)貸款和信托、基金規(guī)模會整體收縮。”億翰資本董事長陳嘯天表示,但就個案而言,并非所有項目一刀切,大型房企的優(yōu)質(zhì)項目,仍有較好的融資機會。
 
 行業(yè)影響或在下半年體現(xiàn)
 
  樓市資金面普遍緊張究竟會對房地產(chǎn)行業(yè)產(chǎn)生多大影響,并在何時體現(xiàn)呢?
 
  先看企業(yè)目前手里的資金情況。當然,房企在上半年的銷售情況對其資金鏈的影響也相當重要,只是從各地樓市表現(xiàn)來看,除少數(shù)一二線城市外,部分城市的樓市銷售已現(xiàn)“不溫不火。”
 
  “總體來說,資金面正成為影響樓市的決定性因素,某種程度上甚至重于宏觀調(diào)控政策的影響。因此,房企對今年的流動性和資金面情況相當擔憂。其目前資金量和銷售形勢或可保證全年業(yè)績沒有大的問題,但如果貨幣政策持續(xù),樓市有可能在2015年迎來變數(shù)。”一位房地產(chǎn)界資深人士說。
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