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近日，關于房企融資的消息不斷。中國人民銀行、金融監(jiān)管總局、中國證監(jiān)會日前聯(lián)合召開金融機構座談會，強調一視同仁滿足不同所有制房地產企業(yè)合理融資需求。11月20日，融創(chuàng)中國發(fā)布公告稱，境外債務重組的各項條件已獲滿足，重組在當天正式生效。
市場人士預期，支持房地產企業(yè)信貸融資將繼續(xù)加力，有關部門也將繼續(xù)支持房地產企業(yè)合理的股權債權融資。“三支箭”齊發(fā)力，房企融資環(huán)境將得到顯著改善。未來增信發(fā)債支持力度有望加大，房企股權融資審批有望提速。
信貸融資持續(xù)加力
支持房地產企業(yè)信貸融資有望加力。日前召開的金融機構座談會提出，一視同仁滿足不同所有制房地產企業(yè)合理融資，對正常經營房地產企業(yè)不惜貸、不抽貸、不斷貸，如能制定具體可操作落實的措施，將改善房企的信貸環(huán)境。
“從此次金融機構座談會來看，‘第一支箭’支持房地產企業(yè)信貸融資繼續(xù)加力。”中指研究院企業(yè)研究總監(jiān)劉水表示。
北京住宅房地產業(yè)商會會長黎乃超認為，當前房地產市場面臨融資困難、銷售不暢、庫存壓力等多重問題，不僅影響企業(yè)正常運營，也給市場帶來較大不確定性。上述座談會提出了一些解決方案，如增加信貸資金投放、放寬預售資金監(jiān)管等，這些措施將有效緩解企業(yè)的資金壓力，促進市場的穩(wěn)定和發(fā)展。
“預計今年底銀行將顯著增加對房企的信貸投放。”東方金誠首席宏觀分析師王青表示，這一方面會有力支持保交樓，更重要的是，會緩解年末房企流動性壓力，遏制信用風險暴露勢頭，進而穩(wěn)定社會預期、提振市場信心。后續(xù)在樓市需求端，政策面也會推動重點城市有序放松限購，引導居民房貸利率進一步下行。
促進解決發(fā)債難問題
持續(xù)推進“第二支箭”擴容增量，對構建房地產發(fā)展新模式的融資支持力度也在加大。
以融創(chuàng)中國為例，此次融創(chuàng)境外債重組規(guī)模約百億美元，這些現(xiàn)有債務將根據(jù)債權人選擇，置換為6筆新上市的美元票據(jù)、強制可轉換債券、可轉換債券及融創(chuàng)服務股權，分別對價57億美元、27.5億美元、10億美元、7.75億美元。在支持房地產紓困化險的大背景下，融創(chuàng)境外債的重組成功，具備行業(yè)典型性和示范意義。
“融創(chuàng)境外債重組成功，是在政策支持、地方專班指導、廣大債權人的理解下，企業(yè)努力化解債務風險的樣本，也彰顯出政策層面對民營房企紓困化險的有力支持。”業(yè)內人士稱。
為支持民營房地產企業(yè)發(fā)債融資，今年1月至10月，房企公司債券及資產支持證券發(fā)行超過2300億元。通過中證金融公司與地方擔保公司“央地合作”模式增信支持民營房企發(fā)行債券。此外，首批保障性租賃住房不動產投資信托基金(REITs)發(fā)行上市，促進盤活存量資產。
據(jù)悉，有關部門將繼續(xù)抓好資本市場支持房地產市場平穩(wěn)健康發(fā)展政策措施落地見效，保持房企股債融資渠道總體穩(wěn)定，支持正常經營房企合理融資需求，堅持“一企一策”，穩(wěn)妥化解大型房企債券違約風險。
支持合理股權融資
在市場人士看來，當前存量信貸規(guī)模已經較大。因此，有關部門提出，支持房地產企業(yè)通過資本市場合理股權融資。
截至目前，A股上市房企共有104家，境外上市的境內房企98家（包含港股93家），總市值合計約2.3萬億元。
證監(jiān)會于去年底出臺了支持房地產平穩(wěn)健康發(fā)展的“股權五條”等政策措施，堅持股債聯(lián)動，堅持融資支持與風險防控并重，滿足正常經營房企的合理融資需求和穩(wěn)妥應對房企債券違約風險。
去年底以來，已有8單境內外上市房企再融資和并購重組項目通過證監(jiān)會注冊或備案，擬融資合計約440億元；啟動不動產私募投資基金試點。
“近期，相關部門提出，支持房地產企業(yè)通過資本市場合理股權融資。”德邦證券首席經濟學家、董事總經理蘆哲表示，在房企融資“三支箭”中，股權融資的相對優(yōu)勢在于不增加額外負債。
中國證券報記者獲悉，金融管理部門將貫徹落實中央金融工作會議部署要求，積極支持穩(wěn)妥防范化解大型房企風險，做好房地產企業(yè)合理融資支持和融資監(jiān)管，促進房地產行業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展。
來源：中國證券報·中證網
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