招商證券報告:下半年房價全面下跌可能性不大
東方證券認為,高增長、負利率的宏觀經(jīng)濟條件,將為房價提供一定支撐。如果不出臺新的嚴厲的房地產(chǎn)調(diào)控政策,未來6個月房價出現(xiàn)全國性下跌的可能性不大。東方證券近日發(fā)布研究報告作出上述預(yù)測。
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報告分析認為,在經(jīng)濟高增長、實際利率為負利率的宏觀經(jīng)濟條件下,房地產(chǎn)價格都處于上升過程中,這從美國、韓國以及香港和臺灣地區(qū)的歷史經(jīng)驗中都得到了驗證。同時我國2003年、2004 年的宏觀經(jīng)濟和房價情況也驗證了這一點。
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? 報告指出,整體看來2008年我國經(jīng)濟具有三大特征:一是經(jīng)濟仍將高增長;二是通貨膨脹壓力加大,CPI 高企,但仍處于溫和通貨膨脹,出現(xiàn)惡性通貨膨脹的可能性較小;三是實際利率為負利率。目前的宏觀經(jīng)濟環(huán)境對房價具有一定支撐作用:一方面經(jīng)濟高增長將使得房地產(chǎn)實質(zhì)有效需求保持高速增長;另一方面,高通脹和負利率,將使房地產(chǎn)的保值增值作用突現(xiàn),并使房價得到有力支撐。
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報告認為應(yīng)理性分析和看待目前房地產(chǎn)成交量的變化。東方證券跟蹤全國17個大中城市房地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)顯示,今年新建商品住宅的銷售量同比下降明顯,其中深圳和廣州2008年新房成交量同比下降50%左右,北京和上海分別同比下降25%和15%左右。但是如果用“成交套數(shù)/ 可售套數(shù)”這個更客觀的指標來觀察房地產(chǎn)市場的交易熱度就會發(fā)現(xiàn),北京的市場熱度指標和2007年的3、4月份比較相似;上海2008 年的可售住宅套數(shù)大大少于2007年同期,而且還在持續(xù)減少,市場熱度指標顯示2008 年市場的交易水平甚至還好于2007 年同期。只有深圳的市場熱度指標比較低迷,只在2008年5月一度恢復(fù)的2007年的較好水平。
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對于房價走勢也有部分機構(gòu)給出悲觀預(yù)測。招商證券日前發(fā)布的下半年樓市展望的報告稱,國家保障性住房的陸續(xù)推出在短期內(nèi)將分流部分住房需求,遏制房價上漲,持續(xù)緊縮的貨幣政策將使得包括住房在內(nèi)的資產(chǎn)價格出現(xiàn)調(diào)整。此外,目前股市慘淡帶來居民財富的縮水也將加劇樓市低迷。
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