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????? 中國(guó)投資市場(chǎng)信息咨詢服務(wù)機(jī)構(gòu)ChinaVenture“投資中國(guó)網(wǎng)”最新報(bào)告稱,中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)第二季度已披露金額的案例為126起,涉及金額154.65億美元,環(huán)比增長(zhǎng)137%。從當(dāng)季并購(gòu)金額來(lái)看,房地產(chǎn)行業(yè)所占比例最高,占并購(gòu)總金額的比例近50%。能源及礦業(yè)和金融業(yè)占比則均在15%左右。
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????? 房產(chǎn)市場(chǎng)進(jìn)入整合期
????? 雖然內(nèi)地房地產(chǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)凸顯，但從頻繁的并購(gòu)案來(lái)看，收購(gòu)方似乎依然覺得有利可圖。2008年6月26日，位于江蘇常州的銀河半導(dǎo)體控股有限公司（00527.HK）復(fù)牌并宣布，以1.2億港元向豪領(lǐng)有限公司購(gòu)買其全資附屬公司鉅豪國(guó)際代理有限公司的全部已發(fā)行股本，并將通過(guò)重組以獲得青島永信置業(yè)有限公司90%股權(quán)。在總收購(gòu)價(jià)中，3400萬(wàn)港元將由銀河半導(dǎo)體以每股0.425港元發(fā)行8000萬(wàn)股代價(jià)股份支付，余款8600萬(wàn)港元?jiǎng)t以發(fā)行承兌票據(jù)方式支付。青島永信90%股權(quán)原屬鉅豪國(guó)際代理旗下的凱金控股有限公司，而鉅豪國(guó)際代理重組后將成為銀河半導(dǎo)體的全資附屬公司。
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????? 5月份房地產(chǎn)業(yè)巨頭SOHO中國(guó)(0410.HK）以55億元人民幣并購(gòu)凱恒房地產(chǎn)公司,獲得凱恒旗下凱恒中心開發(fā)權(quán)。至此,IPO融資后的SOHO中國(guó)已三次并購(gòu)其他公司旗下地產(chǎn)項(xiàng)目,房地產(chǎn)業(yè)已步入行業(yè)整合時(shí)期。
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????? 從5月開始，早報(bào)持續(xù)跟蹤報(bào)道的楊國(guó)強(qiáng)130億元收購(gòu)TVB案，其實(shí)背后也有地產(chǎn)購(gòu)并的因素。香港凱基證券的分析師石惠景曾表示，“從純經(jīng)濟(jì)的角度看，這也許是個(gè)虧本買賣。但楊國(guó)強(qiáng)也許有更長(zhǎng)遠(yuǎn)的布局。”因?yàn)門VB有一塊資產(chǎn)是與楊國(guó)強(qiáng)的主業(yè)——房地產(chǎn)緊密相連的，那就是香港清水灣電視城。據(jù)投行的研究報(bào)告估計(jì)，邵氏兄弟的清水灣片場(chǎng)用地在進(jìn)行換地申請(qǐng)后，可發(fā)展成為92萬(wàn)平方米的住宅或商業(yè)發(fā)展項(xiàng)目，這些地皮價(jià)值55億~60億港元。
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????? 隨后的7月份，雅居樂(lè)地產(chǎn)宣布，已經(jīng)與摩根士丹利達(dá)成協(xié)議，將向后者出售海南清水灣綜合度假區(qū)發(fā)展項(xiàng)目30%的股權(quán)，涉及合作資金為人民幣53億元。
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????? 相關(guān)人士表示，當(dāng)行外的企業(yè)首次進(jìn)入房地產(chǎn)行業(yè)或者外地的房地產(chǎn)企業(yè)首次進(jìn)入陌生城市時(shí)，選擇并購(gòu)無(wú)疑是最有效方法之一。
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????? 獲取土地資源的捷徑
????? 對(duì)于房地產(chǎn)企業(yè)而言，土地即是根本。近幾年，首付提高、利率提高、銀根緊縮、清查囤地囤房、土地供應(yīng)等一系列政策的出臺(tái)，加之在目前獲得土地渠道單一、土地供應(yīng)量少的客觀情況下，使得企業(yè)通過(guò)公開招拍掛方式拿地的成本越來(lái)越高，尤其是對(duì)于外埠房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)。
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????? 因此，并購(gòu)其他土地資源較豐厚的房地產(chǎn)企業(yè)也已成為一條捷徑。
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????? 有關(guān)人士分析，盡管加息后貸款利率水平的提高，肯定會(huì)給房地產(chǎn)企業(yè)帶來(lái)一定的經(jīng)營(yíng)壓力，但部分優(yōu)質(zhì)房地產(chǎn)上市公司擁有較多的融資渠道，完全可以化解壓力，而行業(yè)并購(gòu)過(guò)程對(duì)于優(yōu)質(zhì)上市公司而言也意味著更多的機(jī)會(huì)。
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