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同為增發(fā)招商地產(chǎn)過關(guān)金地集團被否
同屬國內(nèi)一線地產(chǎn)企業(yè)的金地集團(8.55,0.16,1.91%）和招商地產(chǎn)(15.88,0.34,2.19%），近日在公開增發(fā)上的不同“待遇”頗有些出人意料。
???? 今年2月，招商地產(chǎn)董事會提出擬增發(fā)募集資金不超過80億元，用于收購控股股東招商局蛇口工業(yè)區(qū)有限公司擁有的6宗土地的使用權(quán)，及投資公司的房地產(chǎn)開發(fā)項目共14個。6月30日，證監(jiān)會有條件通過了公司公開增發(fā)的申請。招商地產(chǎn)昨日又公告稱，公司于7月31日收到證監(jiān)會有關(guān)批復，核準公司公開增發(fā)股票不超過4.5億股，宣告招商地產(chǎn)增發(fā)正式過關(guān)。
??? 此前的7月1日，金地集團公告擬公開增發(fā)不超過7.2億股，募集資金不超過85億元，用于15個房地產(chǎn)項目的開發(fā)建設(shè)投資和償還項目借款。但證監(jiān)會在7月28日公告稱，金地集團增發(fā)申請未獲通過。
?? 事實上，從招商地產(chǎn)再融資方案獲批的進程看，公司增發(fā)可謂相當順利。從2月份提出申請到第一輪審核通過僅用了3個月時間。而近幾月來不少房地產(chǎn)公司再融資獲證監(jiān)會批準，一度引發(fā)了市場對放開地產(chǎn)行業(yè)再融資的揣測。
?? 據(jù)國泰君安研究所一份地產(chǎn)行業(yè)報告顯示，2008年房地產(chǎn)行業(yè)資金缺口高達7100億元，這使幾乎所有開發(fā)商都大聲呼吁開辟新的投資渠道，其中包??? 括放開公司債發(fā)行等。而據(jù)統(tǒng)計，在招商地產(chǎn)融資方案正式獲批之前，已先后有7家地產(chǎn)商再融資計劃獲批。其中包括萬科59億元公司債，保利地產(chǎn)43億元公司債，新湖中寶14億元公司債，臥龍地產(chǎn)不超過12億元定向增發(fā)。此后，華發(fā)股份10配3的配股方案也獲得證監(jiān)會批準。有分析人士表示，相比招商地產(chǎn)等一線地產(chǎn)公司成功再融資，金地集團增發(fā)被否或許包含某種政策信號。
?? 而金地集團董事長凌克近日在采訪中直言，“我們并不知道被否決的真正原因，但是我們判斷與目前房地產(chǎn)和證券市場的現(xiàn)狀有關(guān)?！?/font>
?? 對此，安邦咨詢分析師徐斌指出，萬科、保利地產(chǎn)(16.13,0.53,3.40%）等一線地產(chǎn)公司此前再融資陸續(xù)獲批的意義在于，在歷經(jīng)半年的貨幣緊縮政策之后，房地產(chǎn)成交量萎縮，調(diào)控的目的已經(jīng)初步達到，監(jiān)管層有意照顧代表房地產(chǎn)“陽光”企業(yè)再融資審批，當前政策層面對房地產(chǎn)公司再融資總體表現(xiàn)出“寬嚴相濟”的思路。
?? 聯(lián)合證券行業(yè)研究員魚晉華認為，就必要性而言，增發(fā)不能按計劃進行并不會給金地帶來資金壓力，但會使公司失去在今年低價補充更多土地儲備的機會，從而影響公司未來的發(fā)展速度。但增發(fā)被否和信貸收縮對金地的壓力并不在于是否能生存下去，而在于公司快速滾動開發(fā)的策略遇到挑戰(zhàn)。
?? 長城證券研究員黃清林則表示，金地集團應(yīng)是近段時間首家再融資被否的上市公司，此前有猜測認為包含了管理層認為房地產(chǎn)市場短期內(nèi)“不需要救”的政策信號。而從福星股份、冠城大通等中小地產(chǎn)公司，到招商地產(chǎn)和萬科等一線公司再融資方案都陸續(xù)獲批來看，金地集團增發(fā)再次啟動只是“時間”問題，因此金地增發(fā)被否對地產(chǎn)行業(yè)并不具有普遍的政策意義。
?? 但黃清林強調(diào)稱，從通常增發(fā)程序來看，必須經(jīng)過證監(jiān)會“通過”與“核準”兩個環(huán)節(jié)。其中，“通過”環(huán)節(jié)主要審核公司增發(fā)的有關(guān)條件，“核準”環(huán)節(jié)主要控制公司的增發(fā)時機。而據(jù)了解，金地集團被否的主要原因在于承銷商增發(fā)材料準備“不足”。 |