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同為增發(fā)招商地產(chǎn)過(guò)關(guān)金地集團(tuán)被否
同屬國(guó)內(nèi)一線地產(chǎn)企業(yè)的金地集團(tuán)(8.55,0.16,1.91%）和招商地產(chǎn)(15.88,0.34,2.19%），近日在公開(kāi)增發(fā)上的不同“待遇”頗有些出人意料。
???? 今年2月，招商地產(chǎn)董事會(huì)提出擬增發(fā)募集資金不超過(guò)80億元，用于收購(gòu)控股股東招商局蛇口工業(yè)區(qū)有限公司擁有的6宗土地的使用權(quán)，及投資公司的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目共14個(gè)。6月30日，證監(jiān)會(huì)有條件通過(guò)了公司公開(kāi)增發(fā)的申請(qǐng)。招商地產(chǎn)昨日又公告稱，公司于7月31日收到證監(jiān)會(huì)有關(guān)批復(fù)，核準(zhǔn)公司公開(kāi)增發(fā)股票不超過(guò)4.5億股，宣告招商地產(chǎn)增發(fā)正式過(guò)關(guān)。
??? 此前的7月1日，金地集團(tuán)公告擬公開(kāi)增發(fā)不超過(guò)7.2億股，募集資金不超過(guò)85億元，用于15個(gè)房地產(chǎn)項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)建設(shè)投資和償還項(xiàng)目借款。但證監(jiān)會(huì)在7月28日公告稱，金地集團(tuán)增發(fā)申請(qǐng)未獲通過(guò)。
?? 事實(shí)上，從招商地產(chǎn)再融資方案獲批的進(jìn)程看，公司增發(fā)可謂相當(dāng)順利。從2月份提出申請(qǐng)到第一輪審核通過(guò)僅用了3個(gè)月時(shí)間。而近幾月來(lái)不少房地產(chǎn)公司再融資獲證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，一度引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)放開(kāi)地產(chǎn)行業(yè)再融資的揣測(cè)。
?? 據(jù)國(guó)泰君安研究所一份地產(chǎn)行業(yè)報(bào)告顯示，2008年房地產(chǎn)行業(yè)資金缺口高達(dá)7100億元，這使幾乎所有開(kāi)發(fā)商都大聲呼吁開(kāi)辟新的投資渠道，其中包??? 括放開(kāi)公司債發(fā)行等。而據(jù)統(tǒng)計(jì)，在招商地產(chǎn)融資方案正式獲批之前，已先后有7家地產(chǎn)商再融資計(jì)劃獲批。其中包括萬(wàn)科59億元公司債，保利地產(chǎn)43億元公司債，新湖中寶14億元公司債，臥龍地產(chǎn)不超過(guò)12億元定向增發(fā)。此后，華發(fā)股份10配3的配股方案也獲得證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。有分析人士表示，相比招商地產(chǎn)等一線地產(chǎn)公司成功再融資，金地集團(tuán)增發(fā)被否或許包含某種政策信號(hào)。
?? 而金地集團(tuán)董事長(zhǎng)凌克近日在采訪中直言，“我們并不知道被否決的真正原因，但是我們判斷與目前房地產(chǎn)和證券市場(chǎng)的現(xiàn)狀有關(guān)?！?/font>
?? 對(duì)此，安邦咨詢分析師徐斌指出，萬(wàn)科、保利地產(chǎn)(16.13,0.53,3.40%）等一線地產(chǎn)公司此前再融資陸續(xù)獲批的意義在于，在歷經(jīng)半年的貨幣緊縮政策之后，房地產(chǎn)成交量萎縮，調(diào)控的目的已經(jīng)初步達(dá)到，監(jiān)管層有意照顧代表房地產(chǎn)“陽(yáng)光”企業(yè)再融資審批，當(dāng)前政策層面對(duì)房地產(chǎn)公司再融資總體表現(xiàn)出“寬嚴(yán)相濟(jì)”的思路。
?? 聯(lián)合證券行業(yè)研究員魚(yú)晉華認(rèn)為，就必要性而言，增發(fā)不能按計(jì)劃進(jìn)行并不會(huì)給金地帶來(lái)資金壓力，但會(huì)使公司失去在今年低價(jià)補(bǔ)充更多土地儲(chǔ)備的機(jī)會(huì)，從而影響公司未來(lái)的發(fā)展速度。但增發(fā)被否和信貸收縮對(duì)金地的壓力并不在于是否能生存下去，而在于公司快速滾動(dòng)開(kāi)發(fā)的策略遇到挑戰(zhàn)。
?? 長(zhǎng)城證券研究員黃清林則表示，金地集團(tuán)應(yīng)是近段時(shí)間首家再融資被否的上市公司，此前有猜測(cè)認(rèn)為包含了管理層認(rèn)為房地產(chǎn)市場(chǎng)短期內(nèi)“不需要救”的政策信號(hào)。而從福星股份、冠城大通等中小地產(chǎn)公司，到招商地產(chǎn)和萬(wàn)科等一線公司再融資方案都陸續(xù)獲批來(lái)看，金地集團(tuán)增發(fā)再次啟動(dòng)只是“時(shí)間”問(wèn)題，因此金地增發(fā)被否對(duì)地產(chǎn)行業(yè)并不具有普遍的政策意義。
?? 但黃清林強(qiáng)調(diào)稱，從通常增發(fā)程序來(lái)看，必須經(jīng)過(guò)證監(jiān)會(huì)“通過(guò)”與“核準(zhǔn)”兩個(gè)環(huán)節(jié)。其中，“通過(guò)”環(huán)節(jié)主要審核公司增發(fā)的有關(guān)條件，“核準(zhǔn)”環(huán)節(jié)主要控制公司的增發(fā)時(shí)機(jī)。而據(jù)了解，金地集團(tuán)被否的主要原因在于承銷商增發(fā)材料準(zhǔn)備“不足”。 |