<a href="http://www.my53666.com" title="吳江房地產(chǎn)" target="_blank" class="blueInner">房地產(chǎn)</a>行業(yè)融資總規(guī)模仍在下降。</p> <div>&nbsp;</div> <di" />

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樓市觀察

今年上半年房企債券融資額同比下降逾26% 三季度將迎償債小高峰
吳江樓市網(wǎng)  發(fā)布時間:2024-07-10  來源:  點擊數(shù):666

房地產(chǎn)行業(yè)融資總規(guī)模仍在下降。

 
盡管2024年上半年以來,監(jiān)管部門建立房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機制,設(shè)立項目白名單并放寬經(jīng)營性物業(yè)貸適用范圍,但行業(yè)融資情況仍較為嚴(yán)峻,發(fā)債民企數(shù)量在持續(xù)減少,部分財務(wù)較為穩(wěn)健的房企也面臨資金問題。
 
中指院數(shù)據(jù)顯示,2024年1-6月,房地產(chǎn)行業(yè)共實現(xiàn)債券融資金額2791.6億元,同比下降26.9%,降幅較上年有所擴大。其中信用債規(guī)模同比下降21.9%,海外債同比降54.8%,ABS下降33.3%,海外債融資規(guī)模銳減,信用債仍為融資主力。
 
“2024上半年融資政策主要聚焦于銀行信貸端,發(fā)揮白名單融資和經(jīng)營性物業(yè)貸作用,滿足開發(fā)項目的合理融資和償債需求。因此,開發(fā)貸到位資金中,國內(nèi)貸款同比降幅有所收窄,但融資總規(guī)模仍在下降,發(fā)債民企數(shù)量減少。”中指院分析師指出。
 
“整體看來,由于近期房企融資仍然較為低迷,再加上房地產(chǎn)銷售仍未完全復(fù)蘇,因此未來可能還會出現(xiàn)房企曝出債務(wù)違約事件,接下來仍需要注意行業(yè)流動性問題。”克而瑞分析師表示。
 
總體來看,信用債仍是房企上半年融資的重要渠道。
 
據(jù)中指院統(tǒng)計,2024年1-6月,房地產(chǎn)行業(yè)信用債發(fā)行規(guī)模為1827.3億元,同比下降21.9%,占債券融資規(guī)模的65.5%,占比較上年同期上升4.2個百分點。從發(fā)行結(jié)構(gòu)來看,今年上半年,信用債的發(fā)行主體以央企、地方國企為主,占比超90%,較去年同期有所提升。
 
值得關(guān)注的是,為優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu),近期中海、萬科、蘇高新集團等房企全額贖回部分信用債,分別贖回35.6億元、33億元、10億元。
 
“贖回尚未到期的債券是一種有效的債務(wù)管理手段。通過提前償還短債可以優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)、管理債務(wù)規(guī)模,可以拓展其他融資渠道或發(fā)行新債降低融資成本,也能夠向投資人、債權(quán)人、公眾展示公司具有相對充裕的流動性。”上述中指院分析師稱。
 
海外債方面,上半年房企海外融資渠道幾近停滯。2024年1-6月,海外債發(fā)行規(guī)模僅為50.1億元,同比大幅下降54.8%,降幅較上年有所擴大;平均發(fā)行期限2.4年,發(fā)行期均為3年以下,期限有所縮短。
 
股權(quán)融資方面,去年年底監(jiān)管部門推出支持房企融資的“第三支箭”,放松了涉房企業(yè)的股權(quán)融資。
 
具體來看,2024年上半年,中交地產(chǎn)、陸家嘴等上市房企完成A股定增,募集資金凈額分別為4.38億元、17.97億元。據(jù)悉,中交地產(chǎn)募集資金擬用于項目開發(fā)建設(shè),陸家嘴募集資金擬用于購買優(yōu)質(zhì)地產(chǎn)項目,但中交地產(chǎn)募集資金大幅縮水,由原計劃24.8億元下降至4.38億元,募投項目也相應(yīng)出現(xiàn)縮減。
 
此外,2024年上半年,粵港灣控股、中國上城、北大資源等內(nèi)地在港上市房企完成增發(fā)配股,募集資金總額分別為890萬港元、9872萬港元、3420萬港元。
 
“整體而言,自2022年11月28日證監(jiān)會出臺房企股權(quán)融資的第三支箭之后,多家房企宣布了配股計劃。但大多數(shù)上市房企在境內(nèi)的定增推進仍較為緩慢,如保利、大名城等,交易所雖已同意增發(fā)方案,不過其至今也沒有完成,同時還有多家房企宣布終止定增。”上述克而瑞分析師稱。
 
分析人士認(rèn)為, 2024年下半年,房企仍面臨較大債務(wù)到期壓力。
 
中指院數(shù)據(jù)顯示,2024年下半年房企尚在存續(xù)期的債券余額為3168.4億元,其中信用債占比71.7%,海外債占比28.3%;一年內(nèi)到期余額為7205.4億元,其中信用債占比69.8%,海外債占比30.2%,境內(nèi)債務(wù)償債壓力較大。
 
此外,房企即將迎來三季度的償債高峰,7月、8月單月到期余額均超700億元。
 
“銷售仍在深度調(diào)整的情況下,融資狀況還未好轉(zhuǎn),資金供需兩端都將趨冷。預(yù)計信用債在政策支持下將保持一定活躍度,有底層資產(chǎn)支持的CMBS/CMBN、類Reits,仍將保持較高發(fā)行占比。”中指院分析師稱。
 
來源:財聯(lián)社
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